Deutsche banker поема управлението на активи в очите на буря ESG

Стефан Хупс знае от известно време, че се кандидатира да поеме поста от DWS, мениджър на мажоритарни активи на Deutsche Bank, измъчван от обвинения за зеленоизглаждане.

Но нападение на обществената полиция в офисите на двете компании във Франкфурт във вторник катапултира 42-годишния осъден на Дойче в центъра на последната корпоративна катастрофа в Германия по-рано от очакваното.

Hoops, протеже на главния изпълнителен директор Christian Sewing, ще наследи обсадената Асока Вьорман следващата седмица, наследявайки бизнес, разследван от властите на САЩ и Германия, след като подател на сигнали обвини DWS, че е представил погрешно как е използвал екологични, социални и управленски показатели, за да анализира компаниите. на своята инвестиционна платформа.

Последствията от тези разследвания накараха DWS, която стана публична през 2018 г., загуби една пета от пазарната си стойност през последната година, въпреки че отчете рекордни нетни печалби от 782 милиона евро за 2021 г. Както мениджърът на активи и Deutsche продължават да отричат при всякакви неправомерни действия, Hoops ще се окаже пред „почистване“, когато става въпрос за репутацията на DWS, по думите на виден инвеститор.

Той също така ще се изправи срещу регулаторите от двете страни на Атлантическия океан, които обещават да затегнат правилата за сектора на ESG – индустрия, която експлодира до малко под 2,8 милиарда долара в активи от 2019 г. насам, но трябваше да се справи с предложенията, че компаниите надуват своята устойчивост. пълномощията с цел привличане на капитал или клиенти.

Ранното сутрешно съобщение в сряда за изкачването на Hoop не беше посрещнато с еуфория. Акциите на DWS затвориха с 6,2%, докато Deutsche падна с 0,8%.

„Проблемът е, че Hoops [who spent most of his career in sales] няма опит в управлението на активи“, каза инвеститорът и добави, че промяната начело на DWS може да бъде само „първата стъпка“ в по-широко разтърсване на компанията.

„Нестабилността във висшия мениджмънт на DWS е проблем, особено за институционалните клиенти и консултантите, които ги съветват“, каза бивш старши изпълнителен директор на DWS.

Хейли Там, анализатор в Credit Suisse, каза, че вижда промяната в управлението, „предвестняваща период на несигурност за стратегията на DWS“.

Там добави, че този ход „може дори да повдигне въпроси за бъдещето му като независима компания за управление на активи“.

Човек, близък до двете компании, каза, че назначаването на Hoops – който се присъедини към Deutsche като завършил през 2003 г. – няма да доведе до “оттегляне на DWS в основната компания” и че целта му да стане топ 10 на мениджърите на активи в света остава непокътната.

Но Hoops все още не е убедил клиентите и акционерите, че DWS е на път да навлезе в по-спокойни води, дори когато той става шестият човек, който ръководи бизнеса за управление на активи от десетилетие, период, през който поредица от мениджъри напуснаха, след като не успяха да спрат изселването. на клиенти. .

Николас Моро, предшественикът на Wöhrmann, беше уволнен през 2018 г. само месеци след като насочи DWS през листването му. Моро обеща, че групата ще привлече 30 милиарда евро годишно допълнителни активи под управление, но клиентите продължиха да изтеглят спестяванията си от средствата на групата и цената на акциите й падна след IPO.

При Вьорман DWS започна да привлича клиенти с 47,7 милиарда евро нетни потоци миналата година. Но разследването на зелено – заедно с повдигнатите въпроси за плащане от 160 000 евро, извършено от клиент на Wöhrmann и използването му на личен имейл адрес за бизнес цели, докато е в Deutsche – го остави в крайна сметка струва работата му.

Някои от неотдавнашните проблеми на DWS ще останат с Wöhrmann. Във вътрешна бележка, изпратена в сряда сутринта и видяна от Financial Times, напускащият изпълнителен директор се позовава на обвиненията срещу него, които са „оставили своя отпечатък“, а хора, близки до компанията, казаха, че Deutsche се стреми да замени Wöhrmann след личното му назначение. поведението беше поставено под въпрос.

Но други, замесени в катастрофата с зелените, остават в основата на DWS, включително шефът на надзорния съвет Карл фон Рор, когото подателят на сигнали Дезире Фикслър каза, че е изпратила имейл директно през март от миналата година. Американските власти твърдят, че Deutsche, в чийто борд също е фон Рор, е нарушила споразумение, като не е докладвала навреме оплакванията си.

“Карл фон Рор – как той винаги е на мястото си?” — каза Фикслър. „Крисчън Шиене и Стефан Хупс трябва да почистят. Това означава, че други членове на висшето ръководство и борда трябва да напуснат.

Тя добави: „Това е колкото за зеленото измиване, толкова и за напълно прогнила корпоративна култура в горните ешалони на DWS и Deutsche Bank“.

Дезире Фикслър
Информаторът Дезире Фикслър каза, че е изпратила имейл на ръководителя на надзорния съвет, Карл фон Рор, директно през март 2021 г. © Stephen Coke/Shutterstock

Така че може да е „въпрос на време, преди и той да трябва да си тръгне“, каза главният инвеститор за фон Рор, който беше на поста, когато PwC беше помолена да ръководи спорно разследване на обвиненията, и който наскоро през април каза, че беше “много доволен” от представянето на Wöhrmann и неговия екип.

Deutsche отказа коментар, но човек, близък до банката, каза, че фон Рор е следвал “стандартната практика” при разследване на вътрешни оплаквания. DWS отказа коментар.

Хоупс, запален баскетболист, също ще трябва да се чуди защо, ако критериите за ESG на DWS са актуални, групата ги е преразгледала до такава степен, че декларира само 115 милиарда евро „ESG активи“. през 2021 г. – 75% по-малко от година по-рано, когато обяви, че 459 милиарда евро активи са “ESG интегрирани”.

„В началото изглеждаше като случай на бивш служител, който е гледан с пренебрежение и подхранва разследването… но винаги бях изненадан, че DWS направи толкова смели твърдения за ESG“, каза консултант от индустрията за компанията: „Когато работихме за колегите, ние подготвихме класации за най-добри в класа на ESG и те никога не се появиха.”

Останалата част от индустрията за управление на активи също ще бъде разтърсена от оставката на Вьорман, според Магдалена Сен от Bürgerbewegung Finanzwende, организация с нестопанска цел, която лобира за по-строго регулиране на финансовите услуги.

„Доставчиците на финансови продукти, рекламирани като устойчиви, сега ще разгледат внимателно дали техните собствени инвестиционни критерии отговарят на обещанията си“, каза тя.

Хупс прекара сряда сутринта в разговор с предшественика си и мениджърския екип на DWS и измисли списък с ключови клиенти, на които да се обади и успокои. Никой в ​​DWS или Deutsche не е обвинен в неправомерни действия за озеленяване, хора, близки до Hoops, желаят да посочат, въпреки че може да отнеме години, докато разследванията се реализират.

Но както Хоупс каза на своите последователи в LinkedIn миналата година, ESG „изискванията за данни и стандартите за отчитане“ държат лидерите „будни през нощта“.

Допълнителни репортажи от Крис Флуд в Лондон

Add Comment